Jリートは株じゃないの？1343を持つ49歳の会社員が、下がった今どうしているか｜利回りと減配リスク

「Jリートって、株じゃないの？」

SBI証券のアプリを開くと、Jリートも、ETFも、投資信託のメニューではなく、個別株と同じ場所に並んでいます。しかも、値段を自分で決める「指値（さしね）注文」でも買えます。そのため私は、ずっと「Jリートは株の仲間」だと思っていました。

最近、2026年に入ってJリートの値段が下がり、そのぶん「分配金利回り」が高く見えるようになった、という話を目にします。高配当株を持っている49歳の会社員の私は、Jリートに連動するETF「1343」を以前から持っています。2026年10月時点で、買った値段より下がっています。そこで改めて、データを並べて調べてみました。

先に書いておくと、この記事は1343を勧めるものではありません。減配（分配金が減ること）の可能性も含めて、データを並べて整理した記録と、私が下がった今どうしているかの体験談です。

売り場は株、中身は投資信託、投資先は不動産

調べてみてわかったのは、「株」「Jリート」「ETF」は、同じ画面に並んでいても別のものだということです。1343は、次の3つが重なった商品でした。

まず用語を整理します。

	株式	Jリート	ETF
何を買う？	会社の一部	不動産を集めた「投資法人」の投資証券	たくさんの銘柄をまとめた投資信託（上場しているもの）
お金の出どころ	会社の利益	ビルや商業施設などの家賃収入	中に入っている銘柄の配当や分配金
受け取るお金の名前	配当金	分配金	分配金

Jリートとは、投資家から集めたお金で、オフィスビル・物流施設・商業施設などの不動産を買い、その家賃収入を投資家に分ける仕組みのことです。1343は、そのJリートをまとめて持つETFです。

では、アプリで「株と同じ場所」に出ていた理由は何でしょうか。国内株式のメニューと投資信託のメニューを比べると、違いがはっきりします。

	国内株式メニュー	投資信託メニュー
取引所に上場している？	している	していない
指値注文	できる	できない
値段の動き	取引時間中、リアルタイムで動く	基準価額（1日1回決まる値段）で売買
1343	こちらに表示される	表示されない

1343は、東京証券取引所に上場している投資信託です。だから「売り場は株と同じ」になります。それでも「中身は投資信託」で、「投資先は不動産（Jリート）」です。私は売り場だけを見て、全部が株だと思い込んでいました。

1343の基本データ

野村アセットマネジメントの商品ページで確認した内容です。

項目	内容
名前	NEXT FUNDS 東証REIT指数連動型上場投信（愛称：NF・J-REIT ETF）
運用会社	野村アセットマネジメント
連動をめざす指数	東証REIT指数（配当込み）。東京証券取引所に上場するJリート全銘柄を対象にした指数
信託報酬（毎年かかる運用コスト）	年0.1705%（税込）。信託報酬以外の費用も含めた総経費率は0.21%（2026年2月11日〜8月10日の集計）
決算日（分配金の基準日）	2・5・8・11月の各10日。年4回
売買単位	10口（2026年10月16日の終値1,815円なら、最低18,150円）
純資産総額	約5,264億円（2026年10月16日）
NISA	成長投資枠の対象と表示（取り扱いは証券会社による）

出典：野村アセットマネジメント「NEXT FUNDS 1343 商品ページ」（基準日2026年10月16日、2026年10月19日確認）。

似た名前に注意：東証REIT指数に連動するETFは他にもある

Jリート全体の動きに連動をめざすETFは、1343のほかにもいくつかあります。コードの数字が似ていて、間違えやすい点に注意が必要です。たとえば1343（野村アセットマネジメント）と1345（アモーヴァ・アセットマネジメント）は、名前もコードも似ていますが、別の商品です。

どれが良いかは、この記事では判断しません。違いを並べただけです。分配の月が違うため、「いつ分配金が入るか」「同じ月どうしでの比較ができるか」が変わります。また、純資産総額や信託報酬は変わることがあります。

出典：各運用会社の商品ページ・ファクトシート（野村アセットマネジメント、アモーヴァ・アセットマネジメント：2026年10月16日時点、ブラックロック・ジャパン：2026年9月30日時点、大和アセットマネジメント：2026年10月16日時点。いずれも2026年10月19日確認）。

株価の推移：2026年は下がってきた

1343の株価（終値）を、2026年1月から10月16日まで線でつないだのが次のグラフです。

出典：Yahoo!ファイナンス日足、野村アセットマネジメント（2026年10月19日確認）。

日中の値段でみると、年初来高値は2026年1月19日の2,249.5円、年初来安値は10月8日の1,782円です。10月16日の終値は1,815円でした。1月の高値から10月の安値までで、約21%下がったことになります。

分配金の推移：毎回、金額は変わる

1343の分配金は、年4回（2・5・8・11月）、決算のたびに金額が変わります。まず、直近4回の分配金を、前の年の同じ月と比べてみます（1口あたり、税引前）。

決算日	分配金	前年の同じ月
2026年8月10日	20.60円	19.90円（増加）
2026年5月10日	23.70円	23.30円（増加）
2026年2月10日	25.50円	21.30円（増加）
2025年11月10日	23.10円	21.90円（増加）

※公式の表示は100口あたり（例：2026年8月は2,060円）です。ここでは1口あたりに直しています。

直近は、同じ月どうしで比べると増えています。ただし、2026年は2月期25.50円、5月期23.70円、8月期20.60円と、続けて前の回より少なくなっています。8月期はもともと少なめの年が多く、前年の同じ月より増えているので、単純には比べられません。

では、もう少し長い目で見るとどうでしょうか。年間の合計（1口あたり）を並べたのが次のグラフです。

出典：野村アセットマネジメント「分配金情報」（2026年10月19日確認）。

年間の合計は、2016年から2025年にかけて、おおむね増えてきました。ただし、2021年は70.50円で、前の年の73.20円より減っています。2021年2月期は16.60円（前年同月は19.20円）、2021年8月期は16.10円（前年同月は17.10円）でした。新型コロナの影響が出ていた時期と重なります。

増えてきた年が続いていても、減る年はあった、ということです。

利回りが上がったのは「値段が下がったから」の面もある

分配金利回りとは、「1年間にもらえた分配金 ÷ 株価」で出す割合のことです。分母の株価が小さくなると、分配金が同じでも利回りは高く見えます。

計算の材料は次のとおりです（計算は当ブログ）。

• 10月16日：過去1年の分配金は92.90円（2025年11月期〜2026年8月期の4回の合計）。終値1,815円で割ると5.12%
• 1月19日：過去1年の分配金は87.60円（2025年2月期〜11月期の4回の合計）。終値2,223円で割ると3.94%

分配金の合計は+5.30円増えていますが、株価が約18%下がったことも、利回りが上がった大きな理由です。「利回りが高くなった」のは、分配金の増加だけでなく、値段が下がったことの影響も大きい点には注意が必要です。この利回りは、過去1年の実績をもとにした計算で、これからの分配金を約束するものではありません。

なお、野村アセットマネジメントの商品ページに表示されている分配金利回りは5.13%（2026年10月16日）です。こちらは基準価額で割っているため、終値で割った私の計算とわずかに違います。

出典：野村アセットマネジメント（分配金情報）、Yahoo!ファイナンス日足（2026年10月19日確認）。

試算：10万円分を持っていたら、どうなっていた？

利回りだけでなく、「実際に持っていたら、お金はどう動いたのか」も計算してみました。条件は次のとおりです。

• 2026年1月19日の終値（2,223円）で買い、2026年10月16日（終値1,815円）まで持ち続けた
• NISAで税金はかからず、手数料も考えない
• 1口あたりで計算し、10万円分に直した（口数の端数は考えず、1口あたりの比率で換算）

1口あたりの結果は次のとおりです。

• 受け取った分配金：2月25.50円＋5月23.70円＋8月20.60円＝69.80円
• 値下がり：1,815円－2,223円＝－408円
• 合計：69.80円－408円＝－338.20円（約－15.2%）

10万円分に直すと、分配金は約＋3,140円、値下がりは約－18,350円、合計は約－15,210円になります。

出典：野村アセットマネジメント（分配金情報）、Yahoo!ファイナンス日足（2026年10月19日確認）。計算は当ブログ。

この試算でわかるのは、利回りが高くても、値下がりが分配金を上回ることがある、ということです。分配金だけを見て判断すると、見落とすものがあります。

ただし、これは「2026年1月19日に買って10月16日まで持っていた場合」の1つの例です。1月に買った人が悪かった、という話ではありません。買うタイミングによって、結果は変わります。過去の計算は、これからを約束するものでもありません。

また、この下落が資産全体のどれくらいに響くかは、1343を全体のどれくらい持っているかで変わります。

なぜ下がった？金利が上がるとJリートが売られやすい理由

株価が下がった理由はひとつとは限りません。そのうえで、金利との関係は、Jリートを調べるとよく出てくる話です。中学生にもわかるように説明します。

① 他にもらえる利息が増えると、見劣りしやすい

銀行や国債の金利が上がると、「安全にもらえる利息」が増えます。そうなると、値下がりの可能性があるJリートの分配金は、前より魅力が薄く見えます。すると、売る人が増えて値段が下がりやすくなる、と説明されています。

② 借金の利息が重くなる

Jリートは、お金を借りて不動産を買うことが多い仕組みです。金利が上がると、借金の利息が増え、分配金の元になる利益が減るのでは、と心配されます。

日本の長期金利（10年国債の利回り）は、財務省のデータで、2026年1月19日の2.266%から、9月30日には3.057%まで上がりました。ちょうどJリートが下がってきた時期と重なります。ただし、重なっているからといって、金利だけが原因だと決めつけることはできません。今後の動きも、私にはわかりません。

高配当株との違い

高配当株（配当金を多めに出す会社の株）と、1343を比べると、こうなります。

	高配当株	1343（Jリート ETF）
配当控除	確定申告で使える場合がある	対象外と説明されることが多い
成長	会社が利益を再投資して成長することがある	利益のほとんどを分配に回す仕組みで、成長しにくい面がある
金利の影響	会社による	受けやすいといわれる
分散	1銘柄ごとに選ぶ必要がある	1本でJリート全体に分散
受け取る回数	年1〜2回が多い	年4回

配当控除とは、株の配当を確定申告したときに、税金が少し安くなる仕組みのことです。Jリートの分配金は、この対象外と説明されるのが一般的です。1343の扱いは、証券会社や運用会社の資料でも確認してください。

Jリートは、法律で利益の90%超を投資家に分けるなどの条件を満たすと、法人税の負担が軽くなる仕組みです。そのため、実際には利益のほとんどを分配に回します。分配金が多めに出やすい反面、手元にお金が残りにくく、会社のように利益で事業を大きくしていく形にはなりにくい、という違いがあります。

減配リスク：分配金は保証されていません

ここは、いちばん大切なところです。

分配金は、運用の状況によって毎回決まります。先ほどのグラフのとおり、年間の合計が前の年より減った年が、実際にありました（2021年）。分配金の利回りが高く見える時期でも、これからの分配金が約束されているわけではありません。

Jリートの分配金は、一般に、家賃収入だけでなく、物件を売った利益などでも変わります。ある期に売却益が出て分配金が増えても、次の期に同じ額が出るとは限りません。

また、分配金が減るだけでなく、株価（ETFの値段）が下がって元本を割り込むこともあります。この記事のグラフのように、2026年は約2割下がる局面がありました。

購入を検討する場合は、減配や値下がりの可能性を理解したうえで、ご自身の判断で決めてください。「利回りが5%を超えているから」だけで選ぶ判断は、慎重に考えたいところです。

リーマンで売った私がトランプショックで売らなかった理由｜リスク許容度

NISAで受け取るときの注意

私が以前つまずいたのが、配当金の「受け取り方」です。

SBI証券で、配当の受取方式が「株式数比例配分方式」ではなく「登録配当金受領口座方式」になっていたことがありました。NISA口座で持っている高配当株なのに、配当から税金が引かれていて、あとから気づいたのです。その経緯は、こちらの記事に書きました。

NISAなのに配当金に税金が引かれていた。株式数比例配分方式を知らなかった話

1343も、上場している商品です。上場株式と同じ扱いで、NISA口座の分配金を非課税で受け取るには「株式数比例配分方式」にしておく必要がある、と証券会社の案内には書かれています。ただ、ETFやJリートの扱いは証券会社によって案内が違う場合があります。1343に限らず、気になる商品がある場合は、お使いの証券会社の案内で確認してください。

なお、1343はNISAの成長投資枠の対象と表示されていますが、取り扱いは証券会社によって異なる場合があります。

分配金をもらうには、決算日（基準日）に持っている必要があります。次の決算日は2026年11月10日（火）です。株の「権利付最終売買日」の仕組み（受け渡しが2営業日後）で数えると、その前の営業日の2026年11月6日（金）が、分配金をもらう権利がつく最後の売買日になる計算です。実際の日程は、運用会社や証券会社の案内で確認してください。これは購入を促すものではなく、日付の事実を書いたものです。

マシマシおやじの実体験｜1343を持っていて、下がった今どうしているか

1343は、以前から持っています。2026年10月時点で、買った値段より下がっています。そのため、一気に買わず、少しずつ買い増しています。

高配当の投資は、分散が基本だと考えています。「安くて、高配当だから」といって、1つの銘柄に集中して投資しないのが前提です。1343は、Jリート全体に分散されたETFです。ただ、投資先はすべて不動産で、金利が上がると、全体がいっしょに下がりやすい性質があります。1343を持てば、高配当の分散が完結するわけではありません。

下がっている今は、買い増す機会と捉えるかもしれません。これは私の場合の話で、読者の方に買い増しを勧めるものではありません。具体的に何割まで持つかは人によって違うので、数字は書きません。

私は、リーマンショックのとき、持っていた個別株が約半値になり、怖くなって売却しました。その後は相場から離れ、40歳で資産形成を再スタートしました。そのときの気持ちは、こちらにも書いています。

NISAで含み損が出たら売るべき？【リーマンショックで個別株を売却した経験から考える】

リーマン級（約3分の1）の下落は、正直、耐えられないかもしれません。

1343のポイント整理

この記事は1343を勧めるものではありません。ここまでの内容を整理すると、次の3つです。

• 売り場は株と同じでも、中身は投資信託で、投資先は不動産
• 利回りが高く見えるのは、値段が下がった影響もある
• 分配金は毎回変わり、減る年もあった

数字は変わることがあります。最新の情報は、運用会社や証券会社の公式サイトで確認してください。

両学長の『本当の自由を手に入れる お金の大学』は、旧版・改訂版の両方を持っています。

高配当株そのものの考え方は、こちらにまとめています。

高配当株で不労所得を作る方法【40代サラリーマンの実践記】銘柄選び3つの基準

まとめ

1343の調べ方（この記事のまとめ）

• 1343は「売り場は株、中身は投資信託、投資先は不動産（Jリート）」の商品です
• 2026年は、1月の高値（日中2,249.5円）から10月の安値（日中1,782円）まで、約21%下がりました
• 過去1年の分配金は92.90円で、10月16日の終値で計算した利回りは5.12%でした（1月19日は3.94%）
• 利回りが上がったのは、分配金の増加に加えて、株価が下がったことも大きな理由です
• 分配金は毎回変わり、年間の合計が前の年より減った年（2021年）もあります。将来の分配金は保証されていません
• 10万円分を1月に買っていた場合の試算は、分配金が約+3,140円、値下がりが約−18,350円で、合計は約−15,210円でした。買うタイミングで結果は変わります
• 安くて利回りが高くても、1つの銘柄に集中しない

この記事の内容が参考になりそうな人

• 株・Jリート・ETFの違いを理解したうえで、分配金のしくみに興味がある人
• 分配金が減ることや、値段が下がることを受け止められる人

慎重に考えたい人

• 「利回りが高いから」だけで選ぼうとしている人
• 分配金を生活費の前提にしたい人
• 値下がりで眠れなくなる人

どちらの場合も、購入を検討するなら、減配や値下がりの可能性を理解したうえで、ご自身の判断で決めてください。

※本記事は2026年10月19日時点で確認できた情報（野村アセットマネジメント、アモーヴァ・アセットマネジメント、ブラックロック・ジャパン、大和アセットマネジメント、Yahoo!ファイナンス、財務省）にもとづく一般的な解説であり、特定の銘柄や売買、口座の選び方を推奨するものではありません。分配金や利回りは将来を保証するものではなく、減配や値下がり（元本割れ）の可能性があります。購入を検討する場合は、減配や値下がりの可能性を理解したうえで、ご自身の判断で行ってください。利回りの計算は当ブログによるもので、税金や手数料は考慮していません。税率や制度は変更される可能性があります。投資は自己責任でお願いします。